资金偏爱白马绩优股 建材钢铁食品再受青睐

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资金偏爱白马绩优股 建材钢铁食品再受青睐

  公司完成发行股份购买泉州闽光100%股权,2018年公司钢材产量959万吨、同比增4.06%,销量965万吨、同比增4.22%。营收362亿元、同比增14.40%,归母净利润65亿元、同比增20.04%。广发证券指出,公司2019年将继续优化产业布局,积极推进与亿鑫钢铁合作设立合资公司,做强做大钢铁产业。根据2018年年报,公司适时启动重组罗源闽光工作,落地产能置换将促装备升级、区位结构优化。公司作为福建省区域龙头钢企,将显着受益福建经济发展和“一带一路”政策的推进。钢材质量优异、品种规格齐全、客户认可度较高,具备充分议价能力。

  公司是家装PPR龙头,消费股属性强,有估值提升空间。强大品牌效应有力支撑高利润水平,同时高分红率保证长期投资价值。新时代证券指出,公司上市以来核心业绩指标均持续增长,且在行业整体增速出现大幅下降时,营收维持高速增长势头,显示出优秀的穿越周期能力。公司的特色商业模式赋予其消费股属性,目前公司占比最高且盈利能力最强的PPR管90%为家装零售业务,2C端是公司利润的核心来源;“星管家”增值服务和扁平化经销模式建立起了牢固的品牌壁垒,使公司在家装PPR市场中具备优秀的品牌力和定价权,有力支撑高利润水平。

  泸州老窖(000568) 品牌效应明显

  继3月社融、信贷数据超预期后,PMI工业增加值进出口、投资、消费及GDP增速全面超预期。宽货币向宽信用传导逐步顺畅,市场对年中经济触底充满信心,盈利底不远。国海证券分析师谭倩指出,再加上减税降费刺激消费、投资加强逆周期调节,市场确定回暖牛市根基更加稳固,坚定看好低估值、高分红优质钢铁个股的估值提升。

  在其他建材领域,作为在竣工阶段进场最早的建材,2018年装修建材零售端持续承压,随着一二线楼市回暖及竣工拐点确立,优选C端龙头企业,推荐伟星新材。工程端方面,装修类建材亦将受益于竣工回暖,推荐受益于精装房比例、房企集中度双重提升,2019年新客户放量有望明显加速,目前明显低估的帝欧家居;以及工程端高速增长,零售端服务切入,2019年费用端有望改善的民族工程涂料龙头三棵树。同时可关注其他细分行业的绩优股,鲁阳节能再升科技等。

  公司以酱油业务起家,逐渐向蚝油和酱扩张,超级大单品数量越来越多,为公司的营收增长带来保障。目前,公司超过10亿元的大单品包括金牌生抽王、草菇老抽、味极鲜、蚝油、黄豆酱。预估老抽王、鲜味生抽等销售额体量在7-8亿元之间,假以时日将成为下一个10亿元大单品。未来公司可能还会加大对火锅底料、醋和酱菜等品类的关注度。浙商证券指出,公司已经圆满完成前两个五年期发展目标,2019年是第三个五年期发展头一年,经营表现值得期待。公司预计2019年收入增速双位数,我们结合公司历史表现,预计年均营收增速中枢15%。

  钢铁股方面,随着二季度钢厂盈利较一季度有明显改善,叠加部分钢企一季报偏弱被市场消化,继续维持钢铁股有望跑赢大盘的判断。黄文涛重点推荐高分红的三钢闽光,年初以来跑输大盘的龙头宝钢股份,铁矿石稀缺标的河北宣工,有望通过兴澄特钢注入成为特钢龙头的大冶特钢,核电重启受益标的久立特材,基建标的银龙股份。另外,商业模式有想象空间的上海钢联也做重点推荐。

  从业绩角度来看,建筑材料行业整体业绩呈现平稳增长态势。随着基建投资的回暖,建筑材料行业整体业绩仍有上升空间。

  C、食品饮料龙头企业成长确定性高

  海天味业(603288)业绩增长可期待

  潜力股精选

  三棵树(603737)收入或加速放量

  食品饮料行业业绩继续保持平稳增长态势,同时一季度基金持仓比例出现明显提升。数据显示,截至2019年一季度末,食品饮料行业的基金持仓比例为15.07%,环比提升3.49%,创下2015年以来本轮行情的最高水平。

  伟星新材(002372)估值有提升空间